大陆用户如何投资美股？从 0 到 1 指南：美股投资方式选哪个？美股券商哪家强？

疫情之后美股 AI 牛市启动，三四年时间过去，标普纳指已经从低点翻倍，无数 AI 相关的股票涨了几倍甚至是 10 倍以上。在此期间，也有无数新手小白涌入美股，想要从中分一杯羹…

然而对于大陆用户来说，投资美股，并不是如投资 A 股一般简单，中间隔着非常多障碍。

比如说如何开通境外银行账户、如何跨境汇款、如何开通美股券商账户、如何完成出入金，等等一系列问题。

很多人在刚开始入门的时候，总是一头雾水，不知道从哪一步开始。市面上的各类教程也良莠不齐，大多数教程，完全没有对比过各种投资方式之间的优缺点，也没有提到开户门槛、功能、费率以及税务相关的问题。

也有很多割韭菜的行为，一些朋友还没有开始投资，就被骗子掏空了腰包，得不偿失，只能黯然离场…

今天这篇教程，就是要解决这一问题，带你从 0 到 1，入门美股投资。

结论速览（2026 年 10 月核对）

• 适合谁：准备投资美股、但还没想好用哪种方式、开哪家券商的大陆用户。
• 三种方式怎么选：只想定投美股指数基金、每月投资额不超过 1 万块钱，QDII 基金就够用；本来就是加密货币用户、想做美股短线交易，可以用币安、欧易、Bitget 这些头部交易所的美股代币产品；其他人建议尽快开通美股券商。
• 四家券商怎么选：主要投资美股、准备长期定投，选嘉信理财；想兼顾港股投资和打新、交易比较频繁，选复星证券或者盈立证券；没办法去线下开通香港银行账户，用稳定币入金 BIT。
• 开户门槛：这四家都支持大陆用户用身份证或护照开户，不需要海外地址证明或者身份证明。嘉信国际账户的最低入金是 0 美元。
• 交易费用（一笔 1,000 美元的订单，100 美元 × 10 股）：嘉信 0 美元；BIT 0.99 美元；复星 1 美元（入金 1 万港币后永久免佣，只收平台费）；盈立 0.88 美元。复星、盈立、BIT 每笔都有最低收费，单笔买入的金额最好多一些。
• 要花多久：四家券商都能无门槛开户，要提前花时间解决的是境外银行账户：最主流的香港银行账户，要去香港线下开户。
• 最容易卡住的地方：入金。大多数美股券商不支持内地银行账户直接入金，要先把钱转到香港银行，再入金到券商；去不了香港的话，BIT 支持 USDT、USDC 直接入金。
• 税务：嘉信是美国本土券商，BIT 的证券服务主体在不丹，美国和不丹都没有加入 CRS；复星的香港账户和盈立的新加坡账户，所在地区已经实施 CRS。不参与 CRS 自动交换，并不等同于你不需要交税。按照内地现行的规定，只要你是中国税务居民，就有义务主动申报境外投资收益相关的税务。用哪家券商都一样。

1. 大陆用户投资美股的三种方式

1.1 QDII 基金与 A 股场内 ETF

第一种方式，是通过国内的 QDII 基金，或者 A 股市场上市的标普纳指 ETF，间接投资美股。

这应该是目前大陆用户最容易接触到的一种方式，门槛非常低。QDII 基金可以直接在支付宝或者银行 App 上购买；A 股市场里的标普纳指 ETF，随便开一个国内券商账户就能买到。

整个过程使用国内银行账户即可完成，不需要任何海外银行账户，没有换汇和跨境汇款的手续费，也没有汇率风险。税务方面也很省心，无论投资场外的 QDII 基金还是场内的 ETF，大陆用户都不需要缴纳个人所得税或资本利得税。

但这种方式的痛点同样明显。

首先是限购。在当前美股的牛市行情下，大多数标普纳指基金已经暂停申购，只有一小部分基金公司每天还开放 200 元以内的购买额度。对于想一次性投入较大资金的人来说，局限性很大。

限购背后的原因是：2022 年之后美股长期处于 AI 牛市，国内大量资金涌入 QDII 美股基金加仓标普纳指，而内地存在外汇管制，这些基金手头的外汇额度不够，只能通过限购控制规模。如果之后美股出现暴跌或长时间横盘，等一部分人卖出手头的基金份额，这些基金公司又会重新开放额度——本质上是一个市场供需平衡的问题。

A 股场内的 ETF 是同样的道理。它虽然没有限购，但底层基金份额并没有增多，想买的人越来越多、新增份额跟不上时，买家只能提高价格争抢现有份额，ETF 的交易价格就会高于基金的实际净值，出现溢价。

10% 的溢价率，相当于别人 100 块钱能买到的东西，你花了 110 块钱才拿到手，其实非常吃亏。只有等美股市场情绪降温，溢价率才会回归正常水平。

可以看到，QDII 基金的限购与场内 ETF 的溢价，基本上是同时发生的，这就是这条路径最大的缺点。

其次是投资范围很窄。国内的 QDII 基金和 A 股场内 ETF，目前支持的标的只有标普 500 和纳斯达克 100 指数，没办法直接投资个股或者其他行业板块的 ETF。如果你想投资英伟达、特斯拉，或者 AI 半导体板块 ETF，这条路径明显不合适。

1.2 美股券商

第二种方式是直接开通美股券商。这肯定是最直接、最全面的一种美股投资方式，它的优缺点和第一种方式基本相反。

先说优点。美股券商提供广泛的二级市场金融产品，可以直接买到美国的股票、债券、期权以及各类 ETF，选择范围很广。无论做长线投资还是短线交易，都能满足需求。

尤其对于定投指数基金的人来说，通过美股券商买到的 ETF，管理费率更低。以支付宝基金为例，通常包括管理费、托管费和销售服务费，所有费率叠加之后，每年需要缴纳 0.8%–2% 的费用；而美股券商的费用主要由两部分组成，一部分是券商平台收取的佣金，每个平台费率不同，另一部分是 ETF 背后的基金公司收取的管理费——以标普 500 ETF VOO 为例，每年的管理费率只有 0.03%。

再说痛点。

第一，绝大多数美股券商不支持内地银行账户直接入金，需要先准备一个境外银行账户，最主流的就是香港银行。资金路径是：先把人民币换成港币或美元，跨境汇款到香港银行，再从香港银行入金到美股券商。未来卖出股票、把钱从券商账户转回内地，还要把这个流程反着走一遍。对大陆用户来说，门槛确实更高，操作也更繁琐。（有部分券商不需要境外银行账户，第 4 部分会详细对比。）

第二，是税务。大陆用户通过境外券商投资美股，卖出股票赚的钱、收到的分红，按照内地现行的规定，都属于境外投资收益，一般按 20% 缴纳个人所得税，需要自己主动申报。香港、新加坡这些已经实施 CRS 的地区，券商会把你的账户信息自动交换回内地；美国目前没有加入 CRS，盈透、嘉信这类美国本土券商不会自动交换。但不参与 CRS 自动交换，并不等同于你不需要交税，只要你是中国税务居民，申报义务都是一样的。具体怎么申报，可以看买美股要交哪些税。

1.3 美股代币化

第三种方式是 2025 年以来流行起来的美股代币化。

在聊它之前，需要先知道 RWA 的概念。RWA 的全称是 Real World Assets，意思是将传统世界中的股票、债券、基金、房地产等资产，通过 Token 的形式映射到区块链上。美股代币化就是 RWA 中最火的一个分支。

简单来说，发行方先通过券商或者托管机构持有真实的美股股票，再把这些股票按 1:1 的比例，在区块链上发行对应的股票代币。用户购买并持有这些代币，就可以间接持有股票，赚取投资收益。

对大陆用户来说，美股代币化最直接的优点就是全球化准入、没有任何门槛。你既可以使用去中心化的链上钱包购买链上的美股代币，无需实名认证 KYC；也可以使用中心化交易所，比如币安、欧易、Bitget 等平台购买美股代币，用身份证就可以注册开户。

另一个优点是它继承了一部分加密货币的交易特性：支持碎股购买，几美元甚至更少的金额就可以开始投资；支持 7×24 小时交易，突破了传统美股的交易时间限制；一些交易所还引入了美股合约功能，对做短线交易的人来说更方便。

不过美股代币化目前还在非常早期的发展阶段，问题不少。

最让人担心的是监管合规。传统美股券商背后都有美国 SEC 的严格监管，用户资产和券商运营资金之间严格隔离，即便券商平台最后破产倒闭，用户资产也不会受到影响；而美股代币化还在起步阶段，良莠不齐，不同平台、不同产品之间的合规性相差很大。

除此之外，美股代币产品还有一个硬伤：它并非真实的股票，用户在持有过程中可能没有投票权和分红权。

我在过去一年多的时间里使用过很多美股代币产品，包括中心化交易所以及链上的去中心化交易所。在目前阶段，我更愿意把美股代币化理解为传统券商的补充，而不是替代品。

1.4 三种方式对比

2. 我应该选哪种方式？

结合我自己的使用经验，这里给一些比较客观的建议。

如果你没有投资美股个股的打算，只想定投美股指数基金，并且每月投资额不超过 1 万块钱，QDII 基金是足够用的。即使在目前限购的情况下，各个基金加起来每天也可以买到三四百块钱。

如果你本来就是加密货币用户，想做美股短线交易，美股代币产品也很合适：没有任何开户门槛，支持的股票类型也很多。唯一需要注意的是，尽量使用头部交易所的产品，比如币安、欧易、Bitget，即使出问题，这些交易所一般也都会全额赔偿。

如果你不属于前两类用户，我还是建议优先选择、并且尽快开通美股券商。理由有三个。

2.1 投资美股，本质上是押注全人类社会的发展

我在此前的教程里反复聊过一个观点：投资美股，投资的不仅仅是美国的经济发展，更多是押注全人类社会的发展。

美股市场上的投资者来自世界各地，而近几十年全球最顶尖的科技创新——从 PC 互联网，到移动互联网，再到现在的 AI 大模型——几乎全部诞生在美国，或者最终在美国的资本市场上完成上市。

这意味着全世界最聪明的那批人、最大胆的钱，以及最宽松的创业经商环境，都在向美股市场这个生态聚集。而且这个飞轮已经运转了上百年，足够完善、足够成熟，后来者很难追上。

只要你认同这个大方向，长期投资并持有美股就是一个确定性很高的选择。而长期持有，需要一个长期靠谱的投资工具，那就是美股券商。

2.2 不要把鸡蛋放在同一个篮子里

另一个理由，是分散风险。

如果你把财富都押注在人民币上，资产始终在人民币体系之内，这本身就存在集中式押注的风险。尤其是在当下去全球化的时期，地缘政治冲突越来越频繁，假设未来某一天跨境投资受到进一步限制，甚至极端一点来说，强制要求你卖出手头的 QDII 基金，那么你的美股投资将会受到很大影响。

而且只投资 A 股，也存在单一市场风险。A 股只是全球市场的一部分，不确定性很高，我认为它并不是一个适合散户长期生存的价值投资市场。

从资产配置的角度来看，为了分散以上这些风险，通过美股券商长期持有美股、美债这些核心美元资产，就是最简单、最直接的方案。

2.3 大陆用户开通美股券商的通道正在收紧

再看当下的情况。大陆用户开通美股券商的通道，已经在一步步收紧。

从 2023 年开始，富途、老虎这些头部券商平台被监管要求提高开户门槛，必须证明自己是美股的存量投资者、在其他美股券商有账户，才可以顺利开户。

到 2025 年夏天，很多中资美股券商的开户要求进一步升级，需要提供海外地址证明甚至海外身份，才可以开户。就连盈透这种美国本土券商，大陆用户想要开户，也必须提供相关的证明材料。

2026 年 5 月份，监管机构集中重拳出击美股券商，全面整顿开户政策，富途、老虎、长桥这些规模比较大的券商，都暂停了内地用户开户。

目前趋势很明确：未来传统券商的开户门槛会越来越高。珍惜现在还能开户的合规券商，先把账户开好，以后需要用到的时候就不必过于着急。

3. 开通美股券商前的准备工作

通过美股券商投资美股，需要提前解决一个最大的问题：拥有一个境外银行账户。

对大陆用户来说，最主流的就是香港银行账户。可以直接去香港线下免费开户，并且利用跨境支付通，快速从内地银行转入香港银行，再用本地转账方式入金到美股券商。

至于「什么是香港银行账户」「为什么要开通香港银行账户」「怎么开通香港银行账户」，本分类下的 香港境外银行 已单独整理成套教程，可以直接参考。

当然，对于一部分美股券商来说，可以直接通过稳定币 USDT/USDC 入金，无需境外银行账户，第 4 部分会讲到。

4. 四家美股券商横向对比

下面以我自己使用过的 4 家平台举例：美国的嘉信理财、香港的复星证券、新加坡的盈立，以及更偏加密金融背景的 BIT。

这四家平台目前都支持大陆用户使用身份证或护照无门槛开户，不需要海外地址证明或者身份证明。各家开户教程整理在 美股券商 分类下。

接下来，从综合背景、功能体验、手续费率、CRS 税务四个角度，横向对比各自的优缺点，帮你选一家适合自己长期使用的美股券商。

4.1 券商背景

嘉信理财是四家中体量最大、历史最久的一家，也是全世界体量最大的零售券商之一，1971 年成立，业务不只有券商，而是一家综合性金融集团。截至 2026 年 7 月底，它管理的客户资产总额约 13.04 万亿美元，活跃证券账户约 3994 万个，这个规模即使放在全球证券行业也是绝对的第一梯队。

对于现在很多无法开通盈透券商的朋友来说，嘉信理财从综合背景和硬实力层面来说，是非常好的替代方案。

复星证券：很多人第一次看到星财富这个 App，可能会以为复星是最近几年才冒出来的互联网券商，但它其实也是一家资历很老的香港券商。它的前身是香港的恒利证券，早在 1987 年就成立了；2014 年复星国际收购了这家券商，后来慢慢整合成现在的复星财富体系。

复星证券的合规性没有问题，持有香港证监会颁发的 1、2、4、6、9 类牌照，也是香港首批获得虚拟资产交易服务牌照的券商。当然，从背景实力上看，它比起嘉信理财还是要差很多。

新加坡盈立相比嘉信和复星要年轻很多，公司 2018 年才成立，最早从香港起家，后来把新加坡作为全球总部。合规方面，2021 年它拿到了新加坡金融管理局 MAS 的牌照，可以提供证券、基金、融资托管等服务。虽然盈立历史没有复星那么久，体量也没办法和嘉信理财比，但整体背景以及合规性，我个人觉得还是很靠谱的。

BIT 是四家里最特殊的一家，既不是纯粹的传统券商，也不是币安、欧易这种纯粹的加密货币交易所。它的前身是 Matrixport，2019 年在新加坡成立，历史不是特别久；2026 年 3 月整体品牌升级，名字变成了 BIT。此前它的主要业务是提供加密货币资产的交易、托管、理财、借贷服务，2026 年 2 月才开始做美股券商相关业务。

虽然 BIT 是币圈金融平台，但它的美股走的不是股票代币那一套模式，而是通过不丹的持牌主体接入美国的持牌券商。平台上所有的美股交易，都是通过这些券商在美国 SEC 监管体系内完成的，合规方面没有问题。

从背景这个维度看：嘉信理财明显是第一梯队；复星和盈立作为香港、新加坡的传统合规券商，是第二梯队；BIT 成立时间比较晚、做美股的历史也更短，可以放到第三梯队。

4.2 功能与使用体验

嘉信理财：如果只看美国市场，嘉信的功能基本没有什么短板。美股正股、ETF、美债、期权这些常见产品都支持交易，盘前盘后以及夜盘交易也已经覆盖。它比较特别的地方，是一个证券账户下面有两套平台：除了官网之外，还有一个专门用来交易的平台叫做 thinkorswim，日常买卖股票一般都用这个平台。此外，虽然嘉信是一家美国本土券商，但它有专门的 24 小时中文电话服务，遇到问题第一时间都能打通。

嘉信的问题也很明显：UI 很难用。thinkorswim 虽然有专业的交易功能，但如果你日常看盘、看新闻资讯，嘉信确实不如复星、盈立这类中资券商。另外，嘉信的核心仍然是美国市场，如果你有投资其他市场的需求，嘉信并不合适。

复星证券的功能比嘉信理财要丰富很多，支持美股、港股，并且可以直接提供加密货币交易服务。也就是说，不仅可以购买比特币、以太坊相关的加密 ETF，还可以直接投资加密货币现货。对大多数散户来说，复星提供的功能基本够用，可以对标富途、长桥这些一线券商。

它的 UI 也比较符合中文用户的操作习惯，无论下单交易，还是看行情、添加自选股、查看持仓，整个逻辑都比较直观，不需要花太多时间学习。根据我自己的使用体验，如果把产品丰富度和用户体验放在一起比较，复星应该是这四家里相对均衡的一家。

新加坡盈立在这个维度上最大的优势，是覆盖的股票市场非常多：除了美股和港股，还支持新加坡股票、日股和英股。在加密货币方面，盈立可以购买在证券交易所上市的比特币、以太坊相关 ETF，但没办法直接投资加密货币现货。盈立的 App 做得也不错，只是从我自己的主观感受来看，不如复星和 BIT。

如果你除了投资美股、港股之外，还想投资其他发达国家的市场，那么盈立是这几家里最合适的。

BIT 目前美股相关的功能已经比较齐全。从 2026 年 2 月上线美股正股之后，平台又陆续补上了融资功能和美股期权功能，交易相关的功能基本完整。2026 年 10 月 12 日起，BIT 也已经向全部用户开放港股交易，感兴趣的朋友可以留意官方通知。

不过我认为 BIT 在功能层面真正有差异化的地方，是它加密货币相关的优势：它支持稳定币 USDT 或 USDC 直接入金到美股账户，不需要通过海外账户跨境汇款，整个流程都可以在 App 上搞定。对于没办法前往香港、开通香港银行账户的朋友来说，稳定币入金这一点优势很大。

使用体验方面，BIT 的美股界面用的是长桥的 UI 系统，操作逻辑也完全一致，我自己觉得用起来比嘉信理财、复星、盈立都要顺手一些。目前 BIT 最大的短板，可能是开展美股业务的时间比较短，产品功能还在持续完善。

4.3 手续费率

嘉信理财是这几家里最便宜的：交易美股没有任何手续费，既没有佣金，也没有平台费。对于长期定投 ETF 的朋友来说，嘉信非常有吸引力，尤其是每次买入金额比较小的时候，可以把更多的钱直接用来买资产。

复星证券入金 1 万港币之后是永久免佣的，每次交易只收取一笔平台费，每股 0.005 美元，每个订单最低收费 1 美元。

盈立证券的佣金也是 0，股价不低于 40 美元时，平台费固定每笔 0.88 美元；股价低于 40 美元时，平台费每股 0.005 美元，每笔最低收费 1 美元。

BIT 的费率和复星基本相同：没有佣金，平台费是每股 0.005 美元，每个订单最低收费 0.99 美元。

如果你要使用复星、盈立或者 BIT 这三家券商，建议单笔订单买入的金额最好多一些，否则手续费的比例会很高。

4.4 CRS 与税务

嘉信理财是美国本土券商，而美国并没有加入 CRS 协议，所以嘉信不会把用户的账户信息自动交换回内地。

BIT 的证券服务主体在不丹，美国合作券商承担背后的清算托管。从这个定义来看，不丹同样没有加入 CRS 协议，账户信息也不会被自动交换。

复星证券的香港账户以及盈立证券的新加坡账户，都处在已经实施 CRS 的地区，账户信息每年会自动交换回内地。

不过这里我必须提醒大家一点：参不参与 CRS，只决定你的账户信息会不会被自动交换，不决定你要不要交税。按照内地现行的规定，只要你是中国税务居民，就有义务主动申报境外投资收益相关的税务，比如卖出股票赚的钱、收到的分红，一般按 20% 缴纳个人所得税。具体怎么申报，可以看买美股要交哪些税。

4.5 我的选择建议

结合我自己的使用体验，这四家券商可以这样选：

• 主要投资美股，也准备长期定投股票或 ETF，希望找一家长期稳定靠谱、交易成本低的券商，建议优先考虑嘉信理财。
• 想兼顾港股投资和打新，交易买卖比较频繁，希望有更好的使用体验，建议使用复星证券或者盈立证券。
• 因为客观条件没办法去线下开通香港银行账户，那么通过稳定币方式入金 BIT 投资美股，是最合适的方案。

四家券商的开户教程都已整理在 美股券商 分类下，也可以前往投资导航网站的美股券商图文教程在线查看。

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• 嘉信理财证券大陆用户从 0 到 1 线上开户攻略：无需海外地址｜美国不参与 CRS
• 嘉信理财入金从 0 到 1 教程：四大入金方案｜Wise 入金｜iFAST 入金｜汇丰香港入金｜Bitget 虚拟卡入金
• 嘉信理财大陆用户从 0 到 1 入门攻略｜手续费率、thinkorswim 如何设置、美股如何下单

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5. 常见问题

6. 延伸阅读

• 开好户之后，想把美股的基础知识系统学一遍，可以接着看美股基础系列课，从第 1 篇美股市场一次看懂：交易所、指数和股票代码开始
• 准备香港银行账户：大陆用户为什么需要香港银行账户、众安银行开户教程、跨境支付通教程
• 开通美股券商：嘉信理财开户教程、复星证券开户教程、BIT 开户入金教程、盈立证券新加坡开户教程
• 开户前想多了解几家：美股券商手续费对比、复星证券怎么样、BIT 美股靠谱吗、嘉信理财常见问题、盈透大陆开户常见问题
• 有境外证明材料的话：盈透证券开户教程
• 嘉信开好之后：嘉信理财入金教程、嘉信理财出金教程
• 买第一只 ETF：美股 ETF 怎么买、标普 500 ETF 怎么选
• 先用 QDII 基金定投：支付宝买美股基金教程、招商银行 QDII 基金教程、QDII 额度宝（准备中）
• 开户买入之后记录持仓和盈亏，美股、港股、A股和场外基金可以记在一起：投资组合追踪器（准备中）

7. 参考资料（2026-10-17 核对）

• 嘉信 2026 年 7 月经营数据：客户资产总额 13.04 万亿美元，活跃证券账户 3994 万个
• 嘉信个人投资者价目表（2026 年 4 月版）：美股在线交易佣金 0 美元，国际账户最低入金 0 美元
• 复星财富：关于我们：恒利证券 1987 年成立，复星国际 2014 年完成收购；香港证监会 1、2、4、6、9 类牌照；香港首批获得虚拟资产交易服务牌照的券商之一
• uSMART 集团简介：2018 年 12 月成立，新加坡主体受新加坡金融管理局监管
• BIT：Matrixport 更名为 BIT：2026 年 3 月 20 日更名，公司 2019 年成立
• BIT：稳定币直投美股上线：2026 年 2 月 3 日上线，服务券商主体为 Matrix Gelephu Pte Ltd
• BIT：港股上线公告：2026 年 10 月 12 日起面向全部用户开放
• Vanguard 标普 500 ETF 招募说明书摘要（2026 年 4 月 28 日）：VOO 年度费用率 0.03%