嘉信理财怎么买美债？新发国债认购与二级市场买卖教程

如果你已经有嘉信证券账户，除了买股票和 ETF，也可以直接购买美国国债。自己选择到期日，持有期间按约定收息，到期后本金回到账户，再决定下一步怎样安排。

实际购买分为两种方式。一种参加新发国债拍卖，另一种在二级市场购买已经发行的国债。前者等待拍卖确定结果，后者查看当前卖方报价。

下面按照嘉信网页端的官方演示说明入口和订单字段。账户需已完成开户、入金并可使用固定收益交易功能，界面示例来自嘉信官方教学视频。

结论速览（2026 年 10 月核对）

• 适合谁：已经有嘉信证券账户、完成入金，账户可以使用固定收益交易功能，想自己选到期日、直接持有美国国债的人。持有期间按约定收息，到期后本金回到账户。
• 两种买法：参加新发国债拍卖，在债券页面选择 Treasury Auctions 认购，按这次拍卖最终确定的收益率买入；或者在二级市场买已经发行的国债，看当前的卖方报价 Ask。
• 门槛：嘉信国际站列出的美国国债最低购买面值是 1,000 美元，二级市场还要满足具体卖方报价的最小交易数量 Min；第一次进入 Bonds 页面，要先按页面要求阅读并完成固定收益交易相关披露。
• 费用：普通美国国债（Bills、Notes、Bonds、TIPS 和 FRN），新发和二级市场在线交易佣金都是 0 美元，人工协助交易 25 美元；STRIPS 拆息国债另有收费档位。二级市场买卖之间还有报价差，比如 10,000 美元面值、买卖报价差 0.02，对应 2 美元。
• 要花多久：新发认购要等竞价完成才能确定结果，提交时页面上的收益率只是估计值，之后按发行或交割日结算；二级市场按当前卖方报价下单，成交之后持仓页就会显示这张债券，现金按交割安排结算。
• 自动续买：通过拍卖买入的新发国债，在认购页面把 Auto-Rollover 设为 Yes，就能按指定期限和相同面值自动续买，支持 4、8、13、17、26 周的 Bills，收到的利息留在账户中；以后要用这笔钱，在 Accounts > Positions 管理，在页面规定的截止时间前关闭。
• 最容易卡住的地方：填金额前先看输入框旁边的完整单位，输入框外有「,000」的，填 10 就是 10,000 美元面值；Price 是每 100 美元面值的报价，价格 98 表示 1,000 美元面值的净价是 980 美元；实际付款是净价加应计利息，比如 10,000 美元面值、净价 98、应计利息 100 美元，付款大约 9,900 美元。点 Review Order 之后，在预览页核对总面值和预计总付款金额再提交。

1. 从 Trade 进入 Bonds

登录嘉信网页端，在 Trade 交易菜单中找到 Bonds，进入债券与固定收益页面。首次使用时，按照页面要求阅读并完成固定收益交易相关披露。

这个页面会同时展示国债、公司债、CD 等产品。购买普通美国国债，找到 U.S. Treasuries 对应的一行，再选择希望查看的期限。

点击对应收益率之后，会进入具体债券清单。也可以通过 Modify Search 调整到期日期等筛选条件。

先按自己的资金用途选日期。例如半年后需要这笔美元，就把候选范围放在用款之前到期的债券上。这样筛选出来的清单才有实际比较意义。

图为嘉信官方功能演示，包含历史债券和报价，用于识别界面字段。当前可购买债券及价格以自己的交易页面为准。官方演示入口

2. 在二级市场清单里，看懂一张国债

列表里最重要的是债券身份、到期日、价格和交易数量。

Description 是债券描述，通常包含发行人、票面利率和到期日。CUSIP 是这张债券的识别代码，核对它就能确认自己看的是不是同一张债券。

Coupon 是票面利率，决定按面值计算的票息。Maturity 是到期日，决定本金什么时候回来。

Price 是每 100 美元面值的报价。价格 98，表示 1,000 美元面值的债券，净价金额是 980 美元。

YTM 是这档价格对应的到期收益率。准备买入时，重点看 Ask，也就是卖方报价。Bid 是别人愿意买走债券的价格，通常低于 Ask。

最后看 Min 或最小交易数量。有些报价看起来收益更高，但要求一次买入很大一笔金额，小额订单未必能使用这档价格。

嘉信国际站列出的美国国债最低购买面值为 1,000 美元，二级市场还要满足具体卖方报价要求。点击债券名称可以查看资料，Market Depth 可以进一步查看买卖报价和数量。嘉信国际站债券说明

3. 填写金额，先到订单预览页核对

确定债券之后，点击 Buy，选择对应证券账户，再按订单页面填写数量或面值金额。

填写之前，先看输入框旁边的完整单位。有的页面按 bond 或每 1,000 美元面值计数，也有页面写 Amount in Dollars，并在输入框外补上“,000”。

如果单位为每 1,000 美元面值，填写 10 对应 10,000 美元面值。下方官方拍卖演示的输入框外有“,000”，填 10 后完整显示的也是 10,000 美元；如果页面要求填写完整美元金额，则填写 10,000。最后在预览页确认总面值。

面值也不等于实际付款金额。假设买入 10,000 美元面值，成交净价为 98，再加上 100 美元应计利息，付款额大约是 9,900 美元。这个例子用来说明金额关系，实际数字由预览页计算。

如果订单类型显示 Limit，核对限价栏里的每 100 美元面值报价。例如限价 98，对应每 1,000 美元面值支付 980 美元净价，应计利息另行计算。

选择页面支持的订单类型后，点击 Review Order，进入复核。

这一步重点核对以下内容。

• 买入方向与账户是否正确。
• CUSIP、票面利率和到期日是否与刚才选中的一致。
• 面值数量、报价、收益率与交割日期。
• 应计利息、费用及预计总付款金额。
• 账户中的可用现金是否足够。

核对完成后再提交订单。提交之后，进入订单记录看状态。如果订单仍然等待成交，先查看当前报价和订单条件，再决定保留或修改。成交之后，持仓页会显示这张债券，现金则按交割安排结算。

4. 新发国债认购，收益率怎样确定？

如果希望参与发行拍卖，在债券页面选择 Treasury Auctions，查看开放认购的国债。

选择时先看期限、拍卖日、发行或交割日，以及订单截止时间。确认这些日期与现金安排相符，再填写认购的面值金额。

通过这一类零售认购，投资者通常接受拍卖最终确定的收益率或利率。提交申请时，页面可能展示估计值，真正的拍卖结果要等竞价完成后才能确定。

因此，认购的动作是“我愿意按这次拍卖结果购买指定面值”，不是提前把屏幕上一个估算收益率锁定下来。

以短期国库券为例，假设认购面值为 10,000 美元，拍卖确定每 100 美元面值的价格为 98，结算时净价金额就是 9,800 美元，到期收到 10,000 美元。这个数字只用于说明拍卖价格怎样转换成扣款额。

附息国债则还可能涉及应计利息，尤其是增发既有债券时。最终以认购结果和结算通知中的金额为准。嘉信国债拍卖说明

想立即按当前报价买到某个到期日的债券，可以研究二级市场。愿意等待发行日、按拍卖统一结果成交，可以研究新发认购。两种方式都围绕同一件事，选到符合资金用途的期限。

5. 嘉信买美债，需要支付哪些费用？

截至 2026-09-22，嘉信官方费率表列示，普通美国国债，包括 Bills、Notes、Bonds、TIPS 和 FRN，新发及二级市场在线交易佣金为 0 美元；人工协助交易费用为 25 美元。固定收益费率表

二级市场买卖之间仍然有报价差。假设刚买入的价格是 99.00，而同一时刻买方最高报价为 98.98，马上卖出就会按较低的买方价格计算。

如果买入的是 10,000 美元面值，这个价差对应 2 美元。交易次数多了，价差也会逐笔累积，所以核对费用时，把买卖两边的报价一起看。

这里讲的是普通国债。STRIPS 拆息国债另有收费档位，如果在页面里选择了 Treasury Zeros 或相关产品，需要查看对应费率。

6. 买入之后，怎样收息、卖出和续买？

持有附息国债，票息会按支付安排进入账户；持有 T-Bill，主要是在到期兑付时拿回面值。到期后可以在账户交易记录中核对到账金额。

如果想提前卖出，先在持仓或债券卖出入口选择对应债券，查看当时买方报价、数量和预计到账金额，再按页面流程复核。卖出结果取决于当前市场价格，原来买入时的 YTM 用来描述当时持有至到期的现金流。

希望省去反复认购的操作，可以了解 Auto-Rollover 自动续买。

截至 2026 年 10 月，嘉信列出的国债续买服务，适用于通过拍卖买入的新发国债，支持的 Bills 期限包括 4、8、13、17、26 周。在新发国债认购页面，将 Auto-Rollover 设为 Yes，就可以按指定期限和相同面值自动续买。嘉信会按照续投安排提交下一轮拍卖订单，收到的利息留在账户中。自动续买规则

新一轮收益率取决于下一次拍卖。以后要用这笔钱，可以在 Accounts > Positions 管理续买安排，并在页面规定的截止时间前关闭。临近到期再处理时，要留意续投订单是否已经发出，以及该订单自己的取消截止时间。

7. 常见问题

8. 延伸阅读

• 美债入门：美国国债是什么？新手入门与投资方式一次看懂、美国国债有哪些种类？T-Bills、T-Notes、T-Bonds 的区别
• 看懂票面利率、价格和到期收益率：美债收益率怎么算？票面利率、买入价格与到期收益率
• 下一篇，用美债 ETF 安排短期美元：短期美债 ETF 怎么选？SGOV、BIL、SHV 对比
• 到期之后怎么安排：美国国债到期怎么办？兑付、续买与美债阶梯策略
• 券商、美债 ETF、QDII 几种方式怎么选：中国投资者怎么买美国国债？券商、美债 ETF 与 QDII 对比
• 还没有嘉信账户：嘉信理财开户教程、嘉信理财入金教程：四大入金方案

9. 参考资料（2026-10-19 核对）

• 嘉信：How to buy Treasuries（官方演示视频）：从 Trade 进入 Bonds，第一次买固定收益产品要先完成披露；二级市场在 U.S. Treasuries 一行点收益率、用 Modify Search 筛选，点 Buy 填写数量和订单类型，再 Review Order；新发国债从 Treasury Auctions 认购，可以设置 Auto-Rollover
• 嘉信国际站：U.S. Bonds：美国国债最低投资 1 张，也就是 1,000 美元面值
• 嘉信：固定收益费率表：美国国债（Bills、Notes、Bonds、TIPS、FRN）新发和二级市场在线交易 0 美元，人工协助 25 美元；零息国债（含 STRIPS）按二级市场债券另外收费，在线每张 1 美元，最低 10 美元、最高 250 美元
• 嘉信国际站：价目表：国债（Bills、Notes、Bonds、TIPS，含拍卖和二级市场）在线交易 0 美元，人工协助 25 美元
• 嘉信：How Do Treasury Auctions Work?（2026 年 5 月 21 日）：非竞争性投标接受拍卖确定的收益率，所有中标者拿到相同的利率或收益率；嘉信客户从 Trade > Bonds 的 Treasury Auctions 参与，填写金额和订单类型
• 嘉信：CD 和国债自动续买：国债只适用于通过拍卖买入的新发国债，续买成 4、8、13、17、26 周的 Bills，期限和原来的订单相同，面值和到期的国债相同，利息不再投入；在 Positions 页面管理；续买服务不另收费

写在最后

在嘉信买国债，操作的关键是确认到期日、看懂金额单位，再到预览页核对完整付款额。买入之后，收息和兑付按债券约定进行，我们主要负责安排资金的下一步去向。

如果觉得逐张选债、到期续买比较麻烦，也可以通过美债 ETF 参与。下一篇会比较 SGOV、BIL 和 SHV，看看它们怎样处理短期美元资金。

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