美联储 12 月要再加息了？为什么又加息、可能加多少，对美股、比特币、美债和美元存款有什么影响

美联储，又要加息了吗？

前几年大家天天盼降息，好不容易从 2024 年 9 月开始分几次降到 2025 年底，结果 2026 年 9 月，美联储三年来第一次重新加息。到了 11 月，10 月的 CPI、PPI 接连高于预期，市场现在押注 12 月 9 日再加一次的概率，已经接近 90%。

为什么刚降完息又要加？这次会加 25 个基点还是 50 个基点？北京时间几点公布？手里的美股、比特币、美债、美元存款，分别会受到什么影响？

今天这篇文章，我会把这一轮加息的来龙去脉一次性讲清楚，再从普通投资者的角度，告诉大家接下来该怎么应对。

那我们话不多说，尽快开始今天的内容。

一、先理一遍：美联储这两年做了什么

9 月那次加息，美联储在声明里写得很直白：「通胀仍然偏高」，这次加息是为了让通胀更快回到 2% 的目标。主席沃什（Kevin Warsh）在发布会上的说法更狠：通胀太高了，而且已经高太久了。

10 月 28 日那次虽然没动，但声明里有个细节很关键：理事库克（Lisa Cook）和克利夫兰联储主席哈玛克（Beth Hammack）投了反对票，理由是「应该现在就再加 25 个基点」。委员会里已经有人等不及了。

二、为什么 12 月很可能还要加？

1. 通胀降不下来

11 月这两周公布的几份数据，基本把 12 月加息的路铺平了：

数据来源是美国劳工统计局的 CPI 和 PPI 公告。

这里简单解释一下几个词：

• CPI：老百姓买东西的价格涨了多少，是最常看的通胀指标；
• 核心 CPI：去掉波动最大的食品和能源以后的 CPI，更能看出通胀是不是「扎根」了；
• PPI：企业出厂、批发环节的价格。PPI 涨得多，往往过一段时间就会传导到 CPI。

还有一个小插曲：这次 BLS 没有公布 10 月 CPI 的同比数字。原因是 2025 年 10 月美国政府停摆，那个月的物价数据压根没采集，所以算不出「和去年同月比」。大家在网上看到的 10 月 CPI 同比，都是机构自己估的。

2. 油价和能源把物价往上推

这轮通胀反弹，能源是最大的推手。9 月 CPI 里，汽油价格一个月就涨了 9.1%；到 11 月，美国 WTI 原油还在每桶 88 美元左右。沃什在 9 月的发布会上也说，美联储管不了油价本身，但必须防止油价上涨扩散到其他商品和服务里。

与此同时，美国经济并没有变差：就业强、企业还在为 AI 大举投资、消费也没垮。经济不差、通胀又高，这正是央行最常用加息来「踩刹车」的情况。

3. 美联储官员已经在「放风」

• 理事沃勒（Christopher Waller）公开说，央行应该在 12 月加息，理由是通胀黏性越来越强（据 Investing.com 报道）；
• 费城联储主席保尔森（Anna Paulson，今年有投票权）表示支持「进一步渐进收紧」；
• 9 月的点阵图里，委员们预计 2026 年底利率中位数是 4.1%，比现在的 3.75%～4.00% 还高一档，等于 9 月就已经预告了年内还有一次加息。

三、12 月会加多少？北京时间几点公布？

1. 市场怎么押

根据芝商所 CME FedWatch 工具（11 月 10 日 CPI 公布后，据 Investing.com 报道）：

所以目前的主流预期是加 25 个基点。加 50 个基点的可能性有，但不大，除非接下来的数据继续大幅超预期。

2. 时间怎么换算

美联储 12 月 8 日～9 日开会，美东时间 9 日下午 2 点公布决议，换成北京时间是：

• 12 月 10 日凌晨 3 点：公布利率决议和声明，这次会同时公布新的点阵图；
• 12 月 10 日凌晨 3 点半：主席沃什召开新闻发布会。

每次议息的时间、哪几次有点阵图，可以看这篇美联储议息会议时间表。

四、加息对你的钱有什么影响？

加息的本质，是让「借钱变贵、存钱更划算」。不同资产受到的影响，方向并不一样。

1. 美股：估值承压，但不等于熊市

利率越高，未来的利润折算到今天就越不值钱，所以高估值的科技股、成长股通常最先受压。这两周美股科技股晃得厉害，背后除了英伟达换帅，加息预期也是重要原因。

但也别一听加息就觉得要崩。加息往往说明经济还不错，企业盈利还在增长。据美联社统计，11 月 9 日到 13 日这一周，标普 500 在连跌四周之后反而反弹了约 2.5%。只要企业利润能跟上，美股就有支撑。

如果你想了解议息、CPI、非农为什么一公布美股就大涨大跌，可以看这篇美联储议息、CPI、非农是什么。

2. 比特币：流动性收紧，短期最受伤

比特币不产生现金流，涨跌很大程度上看市场上「钱多不多」。加息、美元走强、美债收益率上升，都会让资金从高风险资产里撤出来。

11 月以来比特币已经跌破 7 万美元，加息预期是重要原因之一。比特币这一轮为什么一直跌、定投要不要停，我单独写了一篇比特币连跌 6 周。

3. 美债：长债价格跌，短债收益涨

利率上升，已经发行的债券价格就会下跌，期限越长跌得越多。来看美国财政部公布的收益率变化：

短短两周，10 年期美债收益率就重新站上了 5%。

• 已经买了长期美债或 TLT 的：价格会继续承压，但如果你是打算持有到期的，到期拿回本金和利息不受影响。原理可以看买美债为什么会亏钱。
• 想买美债的：现在锁定的收益率是近几年的高位。害怕价格波动，可以选短期美债，几乎不受利率波动影响。

4. 美元存款和货币基金：收益跟着涨

这是加息里最直接受益的一类。12 月如果再加 25 个基点，美元货币基金、短期美债 ETF、券商的美元现金理财、港卡美元定存，收益率大多会跟着往上走。

• 短期美债 ETF 怎么选，可以看SGOV、BIL、SHV 对比；
• 大陆用户怎么拿到稳定的美元收益，可以看美元理财教程。

5. 人民币和换汇

美国加息、中国利率维持低位，两国利差会继续拉大，美元相对人民币通常更强。有换汇、出金计划的朋友，可以分几次换，不用押一个时间点。

五、接下来要盯的 4 个时间点（北京时间）

另外要注意一个时间差：11 月的 CPI 要到 12 月 10 日晚上才公布，是在议息之后。所以 12 月这次决定，主要就看上面这几份数据。

六、普通投资者，现在该怎么办？

1. 拿着美股的

不建议因为「要加息」就清仓。加息周期里美股照样可能上涨，关键看企业利润。

可以做的是检查一下仓位：如果高估值科技股占比太高，可以适当分散到宽基指数 ETF。长期定投的朋友，照常投就好，利率高位反而是在积累更便宜的份额。

2. 拿着比特币的

短期波动会很大，不要加杠杆，更不要在恐慌里割肉。定投要不要停、仓位怎么控制，可以看比特币定投怎么做。

3. 手里有闲置美元的

这是加息周期里最舒服的一类人。不打算短期动用的美元，放进货币基金或短期美债 ETF，就能拿到 4% 以上的年化收益。

4. 还没有美股账户的

不管是买美股、美股 ETF，还是买短期美债拿利息，第一步都是开一个美股账户。作为大陆用户，目前我比较推荐下面这三家：

复星国际证券：港资券商，大陆身份证就能线上开户，美股、港股都能买，操作界面和国内 App 很像，新手上手最快。开户的每一步可以看复星证券开户教程。

新加坡盈立证券：新加坡持牌券商，美股交易佣金低，适合打算长期买美股的朋友。开户流程可以看盈立证券开户教程。

BIT：手里本来就有 USDT 的朋友，可以直接用 USDT 入金买美股，不用折腾港卡。开户流程可以看BIT 开户教程。

如果你还拿不准选哪家，可以先看这篇美股券商怎么选。

七、写在最后

很多人把加息当成坏消息，其实它更像一次「换挡」：借钱变贵了，存钱变香了，高估值的东西要重新算账。

利率不会永远往一个方向走。2022 年大家害怕加息，2024 年大家盼降息，到了 2026 年，又轮到加息。真正能穿越这些周期的，不是猜对下一次加多少，而是手里的资产配置能扛得住利率的上上下下：有能长期拿着的股票和指数，也有一部分随时能用、还能吃到利息的美元现金。

12 月 10 日凌晨 3 点，结果就会揭晓。到时候我也会第一时间更新这篇文章。

---

以上就是本篇文章的全部内容，欢迎大家点赞、收藏、转发，感谢支持🙏

我的投资导航网站，收录过往的文字教程，提供好用的投资工具，供大家从 0 到 1 一站式学习和检索：/